Press release


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EU bank stress tests

Full picture of banking sector health missing due to flawed assessment


Commenting on the results of the stress tests of European banks, released today by the European Central Bank, Greens/EFA co-president Philippe Lamberts said:

"While these new stress tests of European banks are an important milestone for EU banking regulation and financial sector transparency, major shortcomings remain in the analysis. We are still lacking the full picture on the health of Europe's banks due to the flawed assessment methodology used by the ECB. This will necessarily hamper efforts to effectively assess the true risk in the sector, with a view to ensuring effective regulation.

“Basing the stress tests on a capital benchmark that still relies on regulatory risk weights masks the situation on bank risks (1). It leaves room for banks to game their risk-weighted assets, which allows them to meet regulatory capital requirements without necessarily reducing economic leverage.

“The narrow focus of the tests, which are conducted on a bank-by-bank basis, prevents a comprehensive assessment of the systemic risks resulting from the high interconnection of the EU banking system. European banks not only show high levels of equity cross-holdings (which hampers the loss-absorbing capacity of the industry as a whole), they also continue to be too much dependent on unstable short-term wholesale funding.

"The launching of the comprehensive assessment by the ECB has by itself provoked a 'spontaneous' recapitalisation of European banks to the tune of €120 billion, which to some extent explains the relatively mild conclusions of the whole exercise. This speaks volumes about the leniency of the national supervisors towards the banks that they so cosily had under their watch hitherto.

“The stress tests could have been much more effective if they had been based on more comprehensive capital requirements (for example, by using the simple leverage ratio), but also if they had looked at the interconnection of European banks. While today's stress tests have shone the spotlight on some of the weakest sections of the banking sector, this should not divert attention from the need for decisive structural reform of the banking industry. A clear-cut separation of banking activities is of vital importance to reduce systemic risks by making banks less complex, less interconnected and more resilient to financial turmoil. This must be a top priority for the EU."

(1) The ECB tested is banks' core capital ratios, which have to amount to at least 8% of their risk-weighted assets. This means that the relevant estimations are being partly made by the banks themselves, which encourages them to use internal risk models that give the rosiest picture of their risks. Instead of relying on risk models, a more robust assessment should have used 'hard', non-probabilistic measures of risks - such as the leverage ratio.

EU-Bankenstresstest begrenzt aussagekräftig

Wahrer Zustand von Europas Banken bleibt im Dunkeln


Zu den Ergebnissen des EU-Bankenstresstests erklärt Sven Giegold, wirtschafts- und finanzpolitischer Sprecher der Grünen im Europaparlament:

"Der Wert der Tests wird durch Mängel in der Analysemethode geschmälert. Durch die Fokussierung des Tests auf einzelne Banken bleibt der wahre Zustand von Europas Bankensystem weiter im Dunkeln. Ein zu optimistisches Bild der tatsächlichen Risiken droht so die Anstrengungen zu bremsen, Banken und Finanzmärkte effektiv zu regulieren. Die neuen, strengeren Stresstests sind trotzdem ein wichtiger Meilenstein für Europas Bankenaufsicht und die Transparenz des Finanzsektors. Die dreckigsten Ecken des Finanzsystems wurden markiert, der labile Zustand des Finanzsystems in Europa blieb außerhalb der Analyse.

Die Engführung der Tests auf Einzelbankbasis verhindert schon im Ansatz eine umfassende Bewertung von Systemrisiken, die aus der hohen Verflochtenheit des EU-Bankensystems folgen. Europäische Banken finanzieren sich gegenseitig, viele sind auch zu abhängig von instabiler, kurzfristiger Refinanzierung. Die Eigenkapital-Zielwerte an den internen Modellen der Banken festzumachen, maskiert die wahren Risiken. Sie lassen Raum für Banken, ihre Risiken sehr unterschiedlich zu bewerten und erlauben hochgehebelte Bankbilanzen mit wenig Eigenkapital.

Die Stresstests wären viel effektiver, wenn sie die Verflochtenheit des Europäischen Bankensystems in den Blick genommen hätten. Gerade weil die heutigen Stresstests nur die schmutzigsten Ecken des Bankensektors ausgeleuchtet haben, dürfen sie nicht die Aufmerksamkeit von der notwendigen Strukturreform der Bankenbranche ablenken. Eine klare Trennung der Finanzierung  risikoreicher Bankaktivitäten ist von entscheidender Bedeutung, um Systemrisiken zu reduzieren. Eine konsequente Bankenstrukturreform macht Banken weniger komplex, weniger verflochten und widerstandfähiger gegenüber Finanzturbulenzen. Das muss eine Top-Priorität für die EU werden.”


Zur Würdigung der Stresstests und Risiken für die Steuerzahler: http://www.sven-giegold.de/2014/stresstest-fortschritt_und_neue_risiken/

Ergebnisse bei einer härteren Stresstest-Methodik, die systemweite Ansteckungseffekte in den Blick nimmt: http://www.bloombergview.com/articles/2014-10-24/testing-europe-s-stress-tests?cmpid=yhoo